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bet 356官网国海证券:给予蓝黛科技“买入”评级

类别:行业新闻   发布时间:2021-06-24 17:01  

  触控显示交易带头公司增进,动力传动交易踊跃转型迎来开展拐点。公司目前交易重要为触控显示和动力传动。正在触控显示交易带头下,公司自2019 年起初走出此前几年的动摇形态。2020 年公司竣工营收24.55 亿元,同比增进115.99%,此中,触控显示交易受益于线上办公、正在线教学等需求大增带头中大尺寸触控显示产物的需求急速增进,2020 年营收较上年增进181.50%至17.80 亿元,正在公司总营收中占比达72%;公司动力传动交易2018-2019 年较为低迷,正在公司踊跃转型调理下已迎来开展拐点,2020 年竣工营收5.03 亿元,同比增进11.85%。

  触控显示商场空间广漠,中大尺寸触控屏是开展对象,公司踊跃向车载等界限拓展,希望迎来更大滋长。触控屏和触控显示模组下逛利用行业以往重要是消费电子商场,跟着物联网、人工智能和5G 等新技巧的饱起,正正在不息扩展如工控、车载、智能家居、教学、bet 356官网医疗等众种利用场景,为触控屏利用带来新的时机。从现有体例看,大尺寸超高清、窄边框、低本钱化、利用众元化是显示界限另日开展的主要对象。触控家当源委10 众年的开展,已进入坚固成熟期,因为大陆地域技巧提高急速、劳动力本钱上风显明,越来越众的坐褥加工产能正向中邦大陆变化。公司处于触控显示家当链条的中逛,向来将环球领先厂商动作核心主意客户,源委近几年的开展,已具有仁宝工业、GIS、群创光电、广达电脑、华勤通信、京东方、富士康、华阳等行业着名客户,产物最终利用于亚马逊、谷歌、微软、联念、方、广达等终端品牌电子产物。公司具备盖板-玻璃/薄膜传感器-触控模组-显示模组及其触控显示一体化的家当笔直整合才气,正在中大尺寸触控显示界限具备技巧上风,安身消费、工控商场,踊跃开发车载商场。跟着触控显示下逛利用场景拓展和需求量晋升,公司交易希望迎来更大滋长。

  结余预测和投资评级:估计公司2021-2023 年归母净利润折柳为1.73亿元、2.18 亿元、2.62 亿元,对应EPS 折柳为0.30 元、0.38 元和0.45元,对应该前股价的PE 折柳为24 倍、19 倍和16 倍,初次掩盖,赐与“买入”评级。

  危害提示:1)新能源汽车现已环球加快推动,而且吐露出另日主流化趋向,带来燃油车销量的下滑,从而对守旧变速箱等产物需求削减。2)海外出口交易受汇率、交易维持等不确定性危害。3)新增产能开释不足预期的危害。4)原质料价钱动摇危害;5)商誉减值危害。

  电动化海潮带来开展新时机,减速器等新品希望进献新增进。新能源汽车行业处于疾捷开展期,《节能与新能源汽车技巧道途年新能源汽车年发售量占比达50%以上。新能源汽车仍须要减速器,减速器是新能源动力总成合头零部件,目前被广大行使。汽车是集成化、模块化家当,整车厂众将电机、减速器和电机担任器等交由零部件厂举行计划,之后集成适配需求,或连合第三方举行拓荒。蓝黛科技正在汽车减速器界限具备技巧上风,近年来通过不息加大变速器总成、新能源变速器的研发力度,推动产物的转型升级,扩产扩量,使公司开展成为行业内坐褥变速器总成的周围企业之一。公司争持客户随同策略,定位于新能源减速箱产物二级配套供应商,据公司通告,公司已与法雷奥西门子、日电产、吉祥、小康等企业正在新能源零部件供应方面开展全方位团结。目前公司已研发众款减速器产物,跟着电动化海潮到来,希望进献新增进。